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汽车公募基金18Q2汽车行业持仓分析荐5股

2019-08-14 17:35:23来源:励志吧0次阅读

汽车:公募基金18Q2汽车行业持仓分析 荐5股 2018-07-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

2季度汽车板块基金配置比例环比略有提升,行业仍处于低配关注行业基金配置情况有助于我们把握市场动态,我们选取了偏股型基金(不含指数型)为研究对象,统计口径包括开放式股票型基金(不含指数型)、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金和封闭式股票型基金(不含指数型),数据来源为Wind。

根据我们测算的基金持仓情况,18年2季度末汽车板块配置比例为2.2%,较1季度环比提升0.1个百分点。汽车板块基金配置比例自17年1季度以来持续下降,17Q1至18Q1汽车行业配置比例分别为 .7%、 .6%、 .0%、2.6%、2.1%。

汽车板块已连续5个季度处于低配我们用汽车行业基金配置比例与行业对应自由流通市值比例之差衡量行业超配/低配情况。2018年2季度末汽车行业基金配置比例为2.2%,自由流通市值占比为 .5%,偏股型公募基金(不含指数型)低配汽车行业1. 个百分点。汽车行业自2017年2季度以来一直处于基金低配状态,17Q2-18Q1汽车行业低配比例分别为0.12%、0.6 %、0.79%、1. 8%。

白马龙头汽车股仍公募基金受青睐低估值业绩稳定的白马龙头汽车股仍然受机构投资者青睐。从重仓持有的基金数量来看,2季度末汽车板块中重仓基金数量前三的是上汽集团(112只)、潍柴动力(6 只)、华域汽车(55只);从持仓市值来看,2季度末华域汽车、上汽集团基金持股总市值分别达到 1.6亿元、 1.0亿元,占基金持有汽车股总市值比重分别达到21.9%、21.5%。从历史基金仓位来看,上汽集团基金配置比例与乘用车市场景气度较为一致,华域汽车目前基金配置比例处于历史较高水平。

公募基金大多增持基本面良好的汽车股。从持有基金数量变动情况来看,2季度末相比1季度末数量环比增加前三的是潍柴动力(+11只)、银轮股份(+10只)、星宇股份(+9只)。从基金持股总市值变动情况来看,2季度末基金持股总市值环比增加前三是潍柴动力(+4.1亿元)、华域汽车(+ .9亿元)、威孚高科(+ .8亿元)。

投资建议从投资标的选择上,盈利能力稳定、估值有折价的公司具有较好的配置价值。乘用车板块我们继续推荐业绩稳定增长、低估值高股息率蓝筹华域汽车、上汽集团。重卡是汽车行业内具有国际竞争力的细分领域,重卡龙头公司18年销量稳定性、盈利韧性显著超预期,且分红率存在进一步提升可能,估值修复空间较大,我们推荐中国重汽、潍柴动力、威孚高科A/B股。

风险提示宏观经济不及预期;行业景气度不及预期;行业政策不符预期。

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