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矿产信托是否是房地产信托替补

2019-08-15 11:12:27来源:励志吧0次阅读

高谈

“虽然您不是煤老板,但投资我们的产品,您可以享受煤老板的收益而无需承担经营风险。”一份制作精美的矿产产品宣传册这么写道,该产品预期收益是5年翻3倍。

“客户要求收益高,又不想做房地产信托,那么就只能是矿产信托了。”一家中介公司的销售人员告诉第一财经日报《财商》记者。

矿产信托收益赶超房地产

目前市场关注度较高的矿产信托是中信信托旗下的“聚信泰和煤炭股权投资基金Ⅰ期”。

“这只产品,如果所投的公司能被神华给收购,那收益最低就是3倍。”上述销售人员告诉记者。

这只产品是一只投资于煤炭开采的PE基金,投资期限为5年,预定年化收益为25%~69%,资金门槛为1000万。

矿产信托产品如今对于信托投资者来说已经不算陌生。近期成立的矿产信托产品还有中融信托推出的“(,)二期”、山西信托成立的“凌志能源”等等。

用益信托工作室统计数据显示,截至2011年二季度末,总共有12家信托公司参与发行了34款矿产资源类信托产品,发行规模达到74.98亿元,而去年同期,11家信托公司参与发行了21款矿产资源类信托产品,发行规模为44.35亿元,发行规模同比增长了近七成。

“随着银信合作、房地产信托受阻,矿产能源类信托有望成为信托公司新的利润增长点。”用益信托分析师颜玉霞认为。

除了数量大增外,从收益上看,矿产信托业是唯一可以匹敌房地产信托的产品。根据恒天财富的统计,今年以来,矿类信托的平均收益达到9.19%,比房地产信托的9.81%略差一点。

数据显示,上半年发行的矿产资源信托平均期限为1.66年,低于上半年整体集合信托产品2年的平均期限,同时,矿产资源信托的平均收益率为9.19%,则高于平均收益率的8.95%。

“其实今年很多中小企业都是自己找上门来融资,但是一些行业本身利润不高,所以给信托公司的回报有限,而房地产和矿产是可以支付得起高融资成本的,所以发的房地产信托和矿产信托比较多。”一家信托公司的项目开发人士Mike告诉记者。

矿产信托能否成为下一站天后?

“原来煤老板们不缺钱,现在开矿成本越来越高,银行又借不到钱,大家都在四处融资。”西南一位煤老板告诉记者,“这两年由于运输成本大增,一旦出现事故的赔偿又特别高,大家的成本都大幅拉升了。”

矿产信托发行的大背景是矿产业的整合兼并需要大量的融资需求。我国从去年开始加快矿企重组,推动资源整合,这都需要大量的资金支持。

另一方面,从信托公司来说,在房地产信托受限的情况下,寻求新的业务增长点成为必然。

“发行矿产信托比较积极的都是之前房地产受限较多的信托公司,比如中融信托。”好买基金研究员罗梦告诉记者。

不过,尽管矿产信托增量巨大,一些业内人士并不认为矿产信托将像之前的房地产信托一样,成为一些信托公司未来的盈利支柱。

“之前的房地产调控对信托公司来说是个千载难逢的发展机会,整个行业的变迁带来了房地产信托的天量增长。与此相比矿产信托量还实在太少。更有可能的是保障房、艺术品、矿产等多种产品齐头并进。”一名券商的信托行业研究员告诉记者。

据用益信托数据,2011年上半年,房地产信托的发行规模已经达到1552.94亿元,而同期矿产信托只有74.98亿元。

另外,由于矿产信托的风险控制手段更少,其不确定性更大,也限制了其规模的发展。“房地产项目由于有土地抵押、项目连带责任担保等风险控制的手段更多,而矿产信托的风控手段一般都是用采矿权或者探矿权抵押,但是采矿权和探矿权的价值很难评估。所以虽然矿产信托的收益较大,但是信托公司在参与矿产信托时也比较谨慎。”普益财富产品部副总监刘辉告诉记者。

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